分類: 最新資訊 日志詞典 編輯 : 日志大全 發(fā)布 : 03-03

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大家好，今天接著上一期的話題，股權(quán)設(shè)計(jì)當(dāng)中一定要避開的6個(gè)坑，上期內(nèi)容講了三個(gè)，今天我們來(lái)講剩下三個(gè)比較重要的!第四個(gè)坑，是現(xiàn)在很多企業(yè)在融資時(shí)常常會(huì)犯的錯(cuò)誤，就是讓投資人股份占大頭。初創(chuàng)型企業(yè)，或者說(shuō)輕資產(chǎn)企業(yè)不容易通過(guò)銀行融資，后面企業(yè)要發(fā)展如果缺少資金怎么辦，創(chuàng)始人往往會(huì)考慮引入投資人，通過(guò)出讓股權(quán)來(lái)獲得企業(yè)發(fā)展的資金。所謂的投資人往往有很多種類型，比如說(shuō)財(cái)務(wù)型的投資人，這類的投資人往往只想在企業(yè)的發(fā)展壯大過(guò)程當(dāng)中分一杯羹，它看中的是企業(yè)發(fā)展的前景和估值提升的潛力；還有一類是產(chǎn)業(yè)投資人，這種投資機(jī)構(gòu)往往和企業(yè)是同一個(gè)行業(yè)，或者同一個(gè)賽道的，比如我們這幾年經(jīng)常聽(tīng)到的國(guó)家產(chǎn)業(yè)大基金，這個(gè)就是典型的產(chǎn)業(yè)投資人，它投資的企業(yè)一般都屬于半導(dǎo)體行業(yè)，通常除了給企業(yè)資金之外，還會(huì)引入一些上下游資源或者政府資源。很多企業(yè)創(chuàng)始人在引入投資機(jī)構(gòu)的時(shí)候不知道怎么樣給企業(yè)估值，當(dāng)然如果是好的投資人，它本身也會(huì)幫企業(yè)做一個(gè)估值，但是市面上還是存在一些投資機(jī)構(gòu)，為了獲得更多的投資收益，它會(huì)通過(guò)各種方式打壓企業(yè)的估值，最后以一個(gè)很便宜的價(jià)格就拿到了企業(yè)較多的股份，遇到這種情況大家一定要當(dāng)心。雖然說(shuō)，要給一家企業(yè)估值，涉及到不同的行業(yè)，以及不同階段的企業(yè)，情況是很復(fù)雜的，這個(gè)問(wèn)題我們暫且先不說(shuō)，但投資機(jī)構(gòu)給企業(yè)估值進(jìn)行投資的時(shí)候，大家一定要記住有幾個(gè)原則：第一，接受天使投資人的資金可以考慮供企業(yè)周轉(zhuǎn)一年到一年半為最佳，并且不管投資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備出多少錢，他的實(shí)力有多強(qiáng)，轉(zhuǎn)讓的股份一般都不能超過(guò)30%，最好控制在10%到20%之間。天使投資人參與投資的時(shí)間是企業(yè)成立初期，這個(gè)時(shí)候呢，企業(yè)發(fā)展前景不明朗，業(yè)務(wù)也沒(méi)起來(lái)，往往也沒(méi)有很高的估值，這個(gè)時(shí)候是可以引入天使投資基金的，但是不要出讓太多的股份，因?yàn)樵谄髽I(yè)成長(zhǎng)的過(guò)程中，你還會(huì)有多輪的融資，一開始你的股份就稀釋的差不多了，后面再吸引新的投資機(jī)構(gòu)就比較困難了。

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